آیا بورس تهران آخرین سنگر حمایتی خود را از دست می‌دهد؟

بازار سرمایه ایران در آستانه از دست دادن آخرین محدوده‌های حمایتی خود قرار گرفته است. بورس تهران اسفندماه را با ریزش‌های سنگین آغاز کرده و همزمان با خروج جدی پول حقیقی، به محدوده سه میلیون و ۶۰۰ هزار واحد رسیده است. یک کارشناس هشدار داده که شکست کف حمایتی می‌تواند به خروج دومینووار نقدینگی و بحرانی‌تر شدن شرایط بینجامد.

هشدار درباره شکست آخرین خط دفاعی شاخص

محمد غفوری، کارشناس بازار سرمایه، محدوده سه میلیون و ۳۰۰ تا سه میلیون و ۴۰۰ هزار واحد شاخص کل را یک محدوده بسیار مهم و حمایتی دانسته است. او تاکید کرده که این محدوده می‌تواند نقطه توقف و ثبات نسبی بازار باشد. غفوری هشدار داده است: «اگر این محدوده از دست برود، شرایط به شدت چالشی و بحرانی خواهد شد. هرچه متولیان بورس دیرتر عمل کنند، هزینه حمایت برایشان گران‌تر تمام می‌شود.»

عوامل فشار بر بازار سرمایه

این کارشناس به چند عامل اصلی فشار فعلی بر بورس اشاره کرده است. اول، راه ورود نقدینگی جدید به بازار عملاً بسته شده و خروج نقدینگی در یکی دو هفته اخیر به شدت ادامه داشته است. دوم، ریسک‌های سیستماتیک ناشی از ابهامات سیاسی، جو منفی حاکم بر بازار را تقویت کرده‌اند. سوم، با نزدیک شدن به پایان سال، شرکت‌های تولیدی برای تامین نقدینگی مورد نیاز برای پرداخت‌های پایان سال، تحت فشار فروش هستند.

چشم‌انداز و راه‌حل‌های پیش‌رو

غفوری معتقد است مادامی که ریسک سیستماتیک از بین نرود، وضعیت بورس منفی خواهد بود و سناریوی صعود فعلاً مطرح نیست. او تاکید کرد از منظر بنیادی، بازار در محدوده‌های ارزنده‌ای قرار گرفته و با فروکش کردن ریسک سیستماتیک می‌تواند به راحتی به محدوده بالای چهار میلیون واحد بازگردد. به گفته وی، ابزارهایی مانند تزریق منابع و انتشار «اوراق اختیار فروش تبعی» می‌توانند در شرایط فعلی برای بازگرداندن اعتماد و حفظ کف بازار موثر باشند.

منبع: Sharghdaily